Vragen? Bel: 020 - 697 20 66

contact@indexus.nl
 

Columns

  • 16, April 2018Indexus

    Liever een ETF

    Al vaker hebben we geschreven over de invloed van de groei van het indexbeleggen op de beurs. Zorgen indexbeleggingen nu voor een verstorende werking bij de koersvorming van individuele aandelen of obligaties? Het antwoord daarop is simpelweg ‘ja’, maar de mate waarin wordt nog wel eens overdreven, waar wordt het dan mee vergeleken en wat is het alternatief? De conclusie is uiteindelijk dat de belegger er daarom juist goed aan kan doen om ETF’s op te nemen in de beleggingsportefeuille!

    De feiten

    Als je de media mag geloven dan zou het indexbeleggen ongeveer de gehele markt domineren. Dat is verre van de waarheid wanneer je dit puur betrekt op indexbeleggingen in de vorm van indexbeleggingsfondsen of ETF’s (beursgenoteerde indexfondsen). In het afgelopen half jaar is het indexbeleggen wel verder gegroeid, maar in de tabel hieronder staan de feitelijke percentages van het indexbeleggen ten opzichte van de markt van juni 2017.

    Duidelijk is dat het indexbeleggen in de VS zowel op aandelen- als op obligatiegebied groot aan het worden is, maar nog steeds een klein percentage behelst van het totaal belegd vermogen. De groei in Japan is met name door het opkoopprogramma van de Bank of Japan. In Europa is het dus nog maar een heel klein gedeelte.

    Lees meer...
  • 29, March 2018Indexus

    Herbalanceren loont

    De beurzen zijn in beweging, dat is een understatement. Na jaren van gestage opmars en ook een positief begin van 2018, heeft er nu een correctie plaatsgevonden. Is dat nieuw? Welnee, een beurs is niet langs een liniaal te leggen. Onder invloed van positief en negatief bedrijfsnieuws, beleidsaanpassingen, uitspraken van Centrale Banken, presidenten met boute acties, up- en downgrades van koersdoelen en nog veel meer ingrediënten wordt de dagelijkse handel en koersvorming bepaald. Hoe ga je als belegger daarmee om? Toekijken en het over je heen laten komen, heel actief inspelen op deze bewegingen of de middenweg?

    Voor elk van deze strategieën is wat te zeggen en het is ook te onderbouwen. Op het moment dat je dit verpakt in een goed commercieel verhaal zal de gemiddelde belegger er geen tegenargumenten op kunnen verzinnen, enthousiast worden en er in meegaan. Bijvoorbeeld is er op een website van een aanbieder van indexbeleggingen het advies te lezen dat je het financiële nieuws met een gerust hart kan overslaan, dat je er niet mee bezig moet zijn, koers moet houden en er wel verstandig aan te doen om zo nu en dan toch te kijken of je moet herbalanceren. Eens per jaar is wel voldoende. De onderbouwing bij indexbeleggingen is dan dat een beurs toch niet te verslaan is en handelen alleen tot extra kosten zal leiden. Dus koop simpelweg de index!

    Lees meer...
  • 15, March 2018Indexus

    ASML of Olies?

    Na de verkoopgolf van vorige maand is de AEX iets hersteld. De beursdaling veroorzaakt door onder andere rentevrees was over de volle breedte van de aandelen; alle AEX-aandelen in het rood. Maar het herstel was niet over de volle breedte, sterker nog, van de top 4 zwaarwegers staan er 3 fors lager. Bijvoorbeeld het aandeel Shell staat dit jaar al bijna op 10% verlies.

    AEXDe graadmeter van de Amsterdamse beurs staat dit jaar, na eerst een plus van circa 5% eind januari, op een minnetje van 2,5%. Geen probleem natuurlijk, de afgelopen jaren zijn we verwend en een terugval hoort erbij. Maar wat opvalt zijn de zware dalingen van de zwaarwegers in de index. De aandelen Shell, Unilever en ING noteren minnen van respectievelijk 9%, 8% en nog een keer 8%! Deze aandelen kennen tezamen een weging van bijna 40%. Maar hoe kom je dan toch aan die kleine min van slechts 2,5%? ASML! Het aandeel ASML is de witte raaf op het Damrak. Dit aandeel is de afgelopen jaren heel stilletjes de top 5 van zwaarwegers binnengeslopen en nu zelfs de op één na zwaarste weger met circa 14,3%. Volgende week vindt wel de halfjaarlijkse herweging van de AEX plaats, en ongetwijfeld zullen Olie en Unilever dan weer een zwaardere weging krijgen, maar duidelijk is in welk segment van de markt de groei zit. Het aandeel ASML kent dit jaar alweer een koerswinst van 16%. In 2017 was dit zelfs circa 35%.

    Lees meer...
  • 25, February 2018Indexus

    Beleggen met geweten

    Afgelopen maand heeft een hele rits instanties zich aangesloten bij de strafzaak tegen de tabaksproducenten; het openbaar ministerie heeft echter aangegeven niet te gaan vervolgen. Huisartsen, specialisten, tandartsen, fysiotherapeuten, (academische) ziekenhuizen, patiëntenverenigingen en gezondheidsfondsen volgden de aangifte die reeds een paar jaar loopt, destijds opgestart vanuit particulier initiatief.

    De aangifte werd gedaan tegen de in Nederland actieve tabaksproducenten Philip Morris International, British American Tobacco, Japan Tobacco International en Imperial Tobacco Benelux, stuk voor stuk (onderdelen van) beursgenoteerde bedrijven. Tot zover niets bijzonders, immers deze bedrijven zijn het eigenlijk wel gewend om ter verantwoording geroepen te worden. Doorgaans vindt er vervolgens een schikking plaats tegen immense bedragen; zover is het in Nederland tot dusver dus (nog) niet gekomen.

    TabaksaandelenZoals gesteld betreft het beursgenoteerde bedrijven, die tevens behoren tot de grootste ondernemingen van de wereld. In de MSCI-World index (ca 1600 bedrijven) zitten Philip Morris en British American Tobacco bij de grootste 50 bedrijven en de andere twee behoren tot de top-300. Een andere grootmacht onder de beursgenoteerde tabaksproducenten, maar die niet aangeklaagd is in deze zaak, is Altria, ook goed voor een weging binnen de grootste 50 ondernemingen van de MSCI-World. En daar zit dan meteen ook het dilemma van de belegger. Immers, we willen met z’n allen een gezonde samenleving zonder enge ziektes en zonder verslavingen, maar tegelijkertijd beleggen we er doorgaans wel in. Dat geldt niet alleen voor de beleggingsrekeningen van de tienduizenden particulieren die zich aangesloten hadden bij deze aangifte, maar ook voor de reserves van de aangesloten instanties en bijvoorbeeld pensioenfondsen van de medewerkers. Natuurlijk heeft een aantal van deze beleggers reeds maatregelen genomen om de tabaksaandelen te mijden, maar voor de rest geldt zeker dat het wellicht een beetje slordig staat wanneer er nog geïnvesteerd wordt in deze sector.

    Lees meer...