Vragen? Bel: 020 - 697 20 66

contact@indexus.nl
 

Meer aandacht voor ‘Value’

29 June 2018

Meer aandacht voor ‘Value’

De beleggingswereld wordt al een half jaar geterroriseerd door de handelsoorlog, in gang gezet door Donald Trump. In het begin een oorlog tussen China en de Verenigde Staten, inmiddels een wereldhandelsoorlog . De maatregelen over en weer stapelen zich op en het einde is nog lang niet in zicht. Het wachten is op de climax om daarna weer door te kunnen gaan tot de orde van de dag; of wellicht komt er geen climax en is dit wat het is? Wat is voor de belegger wijsheid?

De signalen zijn in ieder geval niet eenduidig. Er wordt groeivertraging verwacht van de economie, maar tegelijkertijd was de kredietverstrekking afgelopen maand in Nederland juist aan het pieken. In Amerika daalt de werkloosheid sterk en om de looninflatie te beteugelen volgen er renteverhogingen.

En de beurzen?De AEX schommelt lekker dit jaar maar is per vandaag weer terug bij af. Voor de S&P500 geldt ongeveer hetzelfde, alleen de dollarstijging zorgt voor een plusje voor de Europese investeerder. En China? Ja, daar doet het wel pijn. Na de piek in januari is de Hang Seng China fors gedaald, de laatste 3 weken zelfs 15%. Natuurlijk zijn er meer oorzaken aan te wijzen voor de daling in China, het is niet alleen de handelsoorlog, maar het geeft zeker aan waar de klappen nu vallen.

Zijn er landen of regio’s die geen last hebben van de handelsoorlog? Waar kan je met een gerust hart beleggen? De mondialisering heeft er eigenlijk voor gezorgd dat er voor de belegger geen ontkomen aan is. het blijft dus niet bij China of de Verenigde Staten ontwijken, ook Nederland speelt bijvoorbeeld een belangrijke rol in de wereldhandel en het stagneren daarvan raakt ons direct. De 50 landen die het meeste last hebben van een stagnatie in de wereldhandel zijn tevens de landen die bedrijven vertegenwoordigd hebben in de belangrijkste wereldwijde indexen.

Maar waar wel?Als belegger moet je het dan dus zoeken in kleinere bedrijven die minder internationaal georiënteerd zijn, die een kleinere of geen rol spelen in de wereldwijde waardeketen. Bij kleinere bedrijven moet je denken aan de mid- en smallcaps. Hierop is een groot aantal beleggingsproducten voorhanden in binnen- en buitenland. Voorbeelden hiervan zijn de iShares MSCI EMU Small Cap UCITS ETF (IE00B3VWMM18) en de SPDR® Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF (IE00BJ38QD84).

De beste bescherming is even niet beleggen, maar voor hoelang en wat is het moment om weer in te stappen. Zoals het al jaren gaat: ‘er is geen alternatief!’. En omdat er dan toch belegd dient te worden zie je nu meer aandacht voor ‘Value’. Oftewel het zoeken naar ondergewaardeerde bedrijven; deze zouden dan minder gevoelig zijn voor wereldwijde trends. En om het dan helemaal compleet te maken is het ook mogelijk om in bijvoorbeeld Small-Cap Value te beleggen, bijvoorbeeld de Vanguard Small-Cap Value ETF (US9229086114).

Geeft dat garanties om te ontkomen aan de handelsoorlog? Absoluut niet, maar de gevoeligheid voor de handelsoorlog wordt wel een stuk ingeperkt.

Tjerk Smelt

Column DFT.nl

* Deze publicatie is niet bedoeld als (individueel) beleggingsadvies noch als een uitnodiging of een aanbod effecten of andere financiële instrumenten te kopen of te verkopen. Besproken effecten kunnen voorkomen in de portefeuilles van cliënten van Indexus. Een ieder die informatie uit deze publicatie ten grondslag legt aan aan- en verkooptransacties in financiële instrumenten, doet dat op eigen risico.

 

Op indexus.nl gebruiken we cookies. Dit is nodig om de website goed te laten functioneren. Lees meer in onze privacy beleid.